融資8億，廣州一家傳感器公司IPO終止！
來源：傳感器專家網 發(fā)表于 2024/11/20
隨著經濟環(huán)境的變化和金融政策的收窄，2024年以來，已有多家傳感器企業(yè)IPO終止。 11月7日，深圳證券交易所公告顯示，又有一家中國傳感產業(yè)鏈知名企業(yè)——廣州致遠電子股份有限公司（下文簡稱“致遠電子”）IPO終止。 從上市信息看，致遠電子于2023年6月21日向深交所提交IPO申請獲受理，2023年7月18日獲問詢，并于2024年11月7日終止IPO審核，終止原因為“廣州致遠電子股份有限公司、保薦人撤回發(fā)行上市申請”。本次致遠電子IPO的保薦機構
為中信證券股份有限公司，預計融資金額達8億元。
中國工業(yè)物聯(lián)網巨頭，自研物聯(lián)網操作系統(tǒng)，凈利1.21億元，融資8億元投向何方？比亞迪是其TOP 5大客戶據致遠電子今年6月份提交的最新招股書介紹顯示，致遠電子成立于2001年：致遠電子是一家研發(fā)、生產、銷售嵌入式板卡及模塊、CAN-bus 總線通訊類產品、測試測量分析儀器等產品的工業(yè)智能物聯(lián)企業(yè)，產品主要面向新能源汽車、光伏儲能、智能制造、醫(yī)療設備等領域客戶，系國家級“專精特新”小巨人企業(yè)。
致遠電子是中國傳感及物聯(lián)網產業(yè)鏈知名企業(yè)，部分產品已打破國外壟斷，實現(xiàn)對國外產生的進口替代，具體來看，致遠電子三大業(yè)務線板塊有：公司的嵌入式板卡及模塊產品線包括信號隔離類產品、通信類產品、電源類產品、核心板、工控機、傳感類產品等，產品形態(tài)以板卡、模塊為主，集成于客戶的產品和設備中，為客戶提供數據采集、電源管理、數據通訊、邊緣計算等能力；CAN-bus總線通訊類產品線包括CAN總線接口產品、CAN總線數據記錄儀、CAN總線分析儀及以太網接口產品等，主要用于新能源汽車整車廠、動力電池廠商、新能源系統(tǒng)零部件廠商以及醫(yī)療設備、智能制造等領域，作為測試分析工具或用于客戶的產品和設備中；測試測量分析儀器產品線包括功率分析儀/功率計、示波器、示波記錄儀、可編程電源等，主要作為研發(fā)、測試、產線設備，為客戶提供測試、分析、診斷服務，從而以客戶為中心形成完整的產品矩陣覆蓋。公司CANFD總線接口卡、CAN總線分析儀、功率分析儀、示波記錄儀等部分CAN-bus總線通訊類產品、測試測量分析儀器產品已打破國外壟斷，逐步實現(xiàn)對國外廠商的進口替代。
據招股書顯示，三大業(yè)務板塊中，嵌入式板卡及模塊產品線近三年占比均超過40%，是致遠電子營收支柱，2023年度營收1.93億元；CAN-bus 總線通訊類產品線營收占比30%左右，為第二大產品線，2023年度營收1.54億元；測試測量分析儀器產品線占比20%左右，2023年度營收1.23億元。 主要財務指標方面，2021-2023年報告期內，公司營業(yè)收入分別為 41,460.67 萬元、48,451.54 萬元和 47,731.37 萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為 12,586.98 萬元、15,758.05 萬元和12,090.00 萬元。 總體上看，致遠電子營收呈上升趨勢，其中2023年營收略有下滑，招股書稱受新能源汽車、光伏儲能等下游行業(yè)需求景氣等因素影響，且2022年度CAN-bus總線通訊類產品線、測試測量分析儀器產品線收入增長較快。 本次IPO中，致遠電子擬向社會公眾公開 發(fā)行人民幣普通股不超過 2,000.00 萬股，擬募集資金為8億元，將投入到新一代工業(yè)智能物聯(lián)產品研發(fā)項目 、EsDA 平臺升級研發(fā)項目、制造中心升級項目以及補充流動資金。 值得一提的是，致遠電子是國內少數自建物聯(lián)網操作系統(tǒng)及開發(fā)生態(tài)的中國物聯(lián)網企業(yè)，其物聯(lián)網生態(tài)稱為EsDA生態(tài)（Embeded system Design Automation，嵌入式系統(tǒng)設計自動化技術生態(tài)），包括AWorksLP 物聯(lián)網實時操作系 統(tǒng)、AWStudio 嵌入式應用可視化開發(fā)平臺、AXPI 資源管理平臺、AWTK GUI 引擎及ZWS物聯(lián)網云平臺等自研技術平臺：致遠電子EsDA生態(tài)涵蓋技術優(yōu)勢有： 目前，致遠電子的產品已進入比亞迪、寧德時代、陽光電源、天地科技、魚躍醫(yī)療等知名行業(yè)客戶供應鏈體系 ，其中，近三年，比亞迪均是致遠電子前五大客戶之一。 此外，致遠電子前五大客戶還有北漢科技、微丹電子、京東數智工業(yè)、旭儀科技等。 采購方面，致遠電子采購原料來自NXP、TI、ADI、ISSI、XILINX、納芯微、思瑞浦、瑞芯微、復旦微、興森科技等國內外知名半導體廠商或其代理商。 致遠電子主要采購產品為集成電路，前五大供應商涵蓋多家知名電子元件分銷商，包括文曄科技、信和達電子、云漢芯城、中電器材（中電港）等。 實控人夫婦IPO前夕已協(xié)議離婚，三輪問詢，獨立性等多個問題被審議 據招股書股權結構顯示，目前致遠電子實控人為周立功、陳智紅，二人合計占據，持有發(fā)行人 76.96%的股權，為發(fā)行人控股 股東、實際控制人，致贏投資、立功科技、廣州求遠系實際控制人的一致行動人。 其中，周立功、陳智紅直接持有發(fā)行人 35.81%、 31.84%的股權，通過持有致贏投資、立功科技、廣州求遠的股權而間接持有發(fā)行人 2.68%、6.63%的股權。 此前，周立功、陳智紅二人系夫婦關系，于 2022 年 3 月 2 日協(xié)議離婚，但通過簽署《一致行動協(xié)議》，保證了公司控制權結構的穩(wěn)定性。 值得關注的是，致遠電子曾是立功科技的全資子公司，立功科技于1999年成立，2020年7月立功科技沖擊上市，后撤回IPO申請。2022年5月，經股東一致同意后公司正式變更為現(xiàn)今的“廣州致遠電子股份有限公司”。
2022年7月，致遠電子從立功科技進行剝離。此后，致遠電子由立功科技的子公司，轉變?yōu)殛P聯(lián)公司。致遠電子正式作為一家獨立實體后，開始了向創(chuàng)業(yè)板市場的沖刺。
2023年6月21日，在與前母公司脫離未滿一年的致遠電子首次披露招股說明書，擬于創(chuàng)業(yè)板上市。
正因為致遠電子的這段歷史，其獨立性問題成為致遠電子本次IPO多輪問詢中都被問到的核心問題。 關于致遠電子的獨立性問題，深交所問詢了關聯(lián)交易情況、無償受讓立功科技專利情況、任職人員交叉、公用OA系統(tǒng)等多個問題。 其中，無償受讓立功科技專利方面，回復函中介紹，2021 年 1 月，公司與立功科技簽署了轉讓協(xié)議，立功科技將 16 項專利、22 項軟件著作權及 6 項商標無償轉讓給發(fā)行人，這些專利基于致遠電子的部分技術積累而形成的通用技術成果，對致遠電子的經營起輔助銷售的作用，對于發(fā)行人及立功科技生產經營的重要性程度均較低，因此，無償轉讓對價合理，具有商業(yè)合理性和必要性。 任職人員交叉方面，致遠電子認為，該部分人員從立功科技調整至致遠電子后，雙方已不存在人員交叉任職的情形，且該部分人員主要從事致遠電 子相關產品和技術的研發(fā)工作，其形成的研發(fā)成果歸屬于致遠電子。 保持高研發(fā)投入的國產傳感&物聯(lián)網產業(yè)巨頭，時機未到下的主動撤回作為國產傳感及物聯(lián)網產業(yè)鏈的優(yōu)秀企業(yè)，致遠電子本次IPO，如同此前多家傳感器企業(yè)一樣，受到了經濟大環(huán)境和金融政策等諸多因素的困擾。 在招股書的重大事項及風險中，提及產品技術迭代與創(chuàng)新風險、報告期前期關聯(lián)交易規(guī)模相對較大的風險、原材料價格波動的風險、國際貿易摩擦帶來的個別原材料供應風險、關于實際控制人控制權穩(wěn)定的風險。 其中，前期關聯(lián)交易規(guī)模相對較大、實際控制人控制權穩(wěn)定等問題如前文所述。 此外，在中信證券的保薦書中，亦提及核心技術失密、核心人才流失、毛利率凈利率下滑等風險問題。 致遠電子注重研發(fā)，其研發(fā)團隊由董事長、總經理周立功直接負責，報告期內，公司研發(fā)費用率分別為17.61%、17.76%和20.74%，平均18.7%，保持在了業(yè)內較高水平。致遠電子已經構建了底層平臺與具體產品技術 相結合的技術體系，并可以提供 ZWS 物聯(lián)網云平臺服務，形成從底層到應用的完整的工業(yè)智能物聯(lián)技術體系，其技術實力處于國內先進水平，部分產品實現(xiàn)對國外廠商的進口替代，在業(yè)內具有較強的競爭力。 來自深交所的第三輪審核問詢函在今年3月份發(fā)出，而隨著市場和環(huán)境的變化，致遠電子選擇了主動撤回IPO申請。 從脫離立功科技獨立上市，到2023年6月IPO申請獲受理，經歷三輪問詢，本次致遠電子的IPO之旅畫下并不圓滿的句號，時機仍然未到。
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